Ideal Taxes Association

Raymond Richman       -       Jesse Richman       -       Howard Richman

 Richmans' Trade and Taxes Blog



Balanced Trade: Why Protectionism and Free Trade Failed, and Why Reciprocity Should Replace Them
Jesse Richman, 8/3/2013

In the course of its history the United States has pursued a mix of three approaches to trade policy: protectionism, free trade, and reciprocal trade.  Protectionism worked when the U.S. economy was small and rivals were less inclined to retaliate.  Free trade failed in the face of mercantilist exploitation.  The solution is reciprocal balanced trade. 

From the 1860s until the 1930s the United States pursued trade policies built around protectionism and the pursuit of mercantile advantage.  Like China today, we often offered little protection for the intellectual property of the world's leading economic powers.  The United States Congress, allied to domestic manufacturing interests that held sway within the Republican Party, constructed tariff barriers that helped encourage the growth of U.S. domestic industry at the expense of foreign competitors.  

By the 1930s these protectionist and mercantilist policies were not working very well.  Free trade policies were abandoned in Britain in the face of continued U.S. mercantilism even in the face of the Great Depression. Without the British willing to provide unilateral free trade, U.S. manufacturers suffered substantial losses.

Democrats had never been as supportive of high tariffs as Republicans, and once the Great Depression swept FDR into power, Democrats engineered a dramatic departure from historic U.S. trade policy.  The key innovation was the concept of reciprocity, and the explicit goal became, over time, the creation of a world in which barriers to trade had been eliminated, a world in which the advantages of free trade embedded in the concept of comparative advantage would produce rising global welfare.  Institutions were created after World War II and over subsequent decades that sought to bring this world about. 

Unfortunately, U.S. commitment to reciprocal reductions in barriers became, over time, a U.S. willingness to tolerate dramatically imbalanced trade for the sake of other policy goals.  In the 1930s Democrats shifted authority over the tariff from Congress to the President.  Presidents have pursued trade policy as an instrument of foreign policy, sometimes in ways that substantially weakened the U.S. economically in exchange for other benefits.  Trade reciprocity -- reciprocal flows of trade -- got lost in the pursuit of 'free trade'.  The key failure was an over-narrow focus on tariffs as the gauge of reciprocity. 

Japan, China, and a variety of other U.S. competitors found ways to exploit U.S. free trade ideology.  By pursuing policies (currency manipulation, non-tariff barriers...) that create effective barriers to trade without depending principally on tariffs, trade was brought out of balance, and U.S. manufacturing prominence across many industries destroyed.  

What is needed in response is a return to the principal of reciprocity -- the valid nugget at the heart of the efforts Roosevelt made to change U.S. trade policy in the 1930s.  But reciprocity must be defined appropriately.  And the appropriate definition must depend upon rough equality of trade flows, and a focus on the totality of trade barriers including those that are not tariff barriers.  And to protect the principle of reciprocity, the United States must be willing to enact policies such as the scaled tariff that respond effectively and even automatically when large trading partners fail to engage in reciprocal exchange of goods.   

The Obama administration is currently set to fail once again a test when it comes to its ability to craft such a policy.  The appointment of Summers as Federal Reserve chair would put an individual who is almost entirely on the wrong side of the trade debate in a key position http://www.nakedcapitalism.com/2008/04/larry-summers-disingenuous-discussion.html.  

Your Name:

Post a Comment:


Comment by ThomasMeert, 4/22/2017: [url=http://webrega.ru/show_news][img]http://webrega.ru/files/partner/2.png[/img][/url] Уже более восьми лет мы успешно занимаемся созданием, оптимизацией и продвижением сайтов в интернете. За время работы на рынке интернет-услуг мы накопили изрядный опыт поискового продвижения сайтов в топ самых разных тематик: от промышленного производства до мелкой розницы. Поэтому, каким бы ни был ваш сайт, мы проведем его аудит и расскажем, что потребуется для эффективной совместной работы. Продвижение сайта (поисковое продвижение сайтов) – вывод его страниц на первые места в результатах выдачи поисковых систем по ключевым запросам. Цель раскрутки – привлечь как можно больше посетителей, заинтересованных в вашем продукте, и увеличить прибыльность сайта. Чтобы ресурс оказался на первых местах в результатах поиска, требуется несколько месяцев подготовки. Поисковое продвижение сайта – это долгосрочная инвестиция, оценить эффективность которой вы сможете только через 4-6 месяцев. Выбирая, кому доверить раскрутку сайта Мы предлагаем вам скидки по всем нашим тарифам . Cкидки по тарифам достигают от 20% до 50% от стоимости услуги по продвижению вашего сайта Мы предлагаем своим клиентам большой выбор тарифов по доступным ценам: Регистрация в каталогах бесплатно Автоматическая регистрация в каталогах Регистрация в каталогах сайтов Регистрация в каталогах статей Рассылка на доски объявлений Социальные закладки - рассылка в социальные сети Купить трафик на сайт: Трафик на сайт-Украина Трафик на сайт-Украина 24500-35000 уникальных посетителей на ваш сайт Понижение alexa rank: Alexa Rank 100,000 (±10,000) Alexa Rank 80,000 (±10,000) Alexa Rank 50,000 (±10,000) Регистрация в трастовых сайтах Регистрация профилей на зарубежных форумах Регистрация профилей на сайтах с Яндекс каталога Регистрация профилей на DLE сайтах Тематический подбор форумов и сайтов для продвижения вашего сайта Гарантированное поднятие ТИЦ сайта на 30-90 пунктов Услуги копирайтинга Составление описаний для сайта на английском и русском языке Контекстная реклама в Google Контекстная реклама в Яндекс Комплексное продвижение интернет проектов Полный список тарифов вы можете посмотреть у нас на сайте [url=http://webrega.ru/articles/27/24][b]Для заказа этих тарифов вы должны зарегистрироваться на сайте Webrega.ru[/b][/url] и создать проект в меню- vip регистрация и оплатить согласно выбранному тарифу [url=http://webrega.ru/articles/16/139][img]http://webrega.ru/files/partner/2.png[/img][/url] обмен ссылками ручная регистрация в каталогах регистрация в каталогах seo оптимизация веб сайта seo отчет о web-сайте создать топик поисковая оптимизация сайтов бизнес комплексная поисковая оптимизация сайтов seo поисковое продвижение сайтов раскрутка и продвижение сайта bbs продвижение сайтов и все виды интернет рекламы от компании вэб13 создание и раскрутка сайтов по окнам поисковое продвижение и раскрутка сайтов вирусная реклама в интернете создание сайта реклама в интернете хостинг

Response to this comment by RuslannsMide, 6/10/2017:
[url=https://volvopremium.ru/volvo-volvo-zamena-masla-v-akpp-so-skidkoj-25/]Замена масла акпп Вольво (Volvo), замени масло в коробке со скидкой,Замена масла акпп Вольво (Volvo),Вольво (Volvo) замена масла в АКПП,Замена масла в акпп Вольво, масло в коробку вольво,  замена масла акпп вольво,  замена масла в акпп вольво,  замена масла в акпп volvo,  замена масла акпп volvo[/url]
Response to this comment by Pavellsmors, 6/10/2017:
[url=https://volvopremium.ru/zamena-masla-akpp-volvo-volvo/]Замена масла акпп Вольво (Volvo), замени масло в коробке со скидкой,Замена масла акпп Вольво (Volvo),Вольво (Volvo) замена масла в АКПП,Замена масла в акпп Вольво, масло в коробку вольво,  замена масла акпп вольво,  замена масла в акпп вольво,  замена масла в акпп volvo,  замена масла акпп volvo[/url]
Response to this comment by RuslannsMide, 6/25/2017:
[url=https://volvopremium.ru/to_volvo] то вольво,  то volvo,  то автомобилей Вольво,  то автомобилей Volvo,Техническое обслуживание Volvo,обслуживание вашего Volvo,обслуживание вашего Вольво,обслуживания автомобилей Вольво, стоимость то вольво,стоимость то xc 60 xc 90 и других моделей Вольво,стоимость работ по вашему автомобилю Volvo,стоимость ТО Volvo,стоимость ТО Volvo,Обслуживание и ремонтлегковых автомобилей Volvo[/url]




  • Richmans' Blog    RSS
  • Our New Book - Balanced Trade
  • Buy Trading Away Our Future
  • Read Trading Away Our Future
  • Richmans' Commentaries
  • ITA Working Papers
  • ITA on Facebook
  • Contact Us

    Archive
    Jun 2017
    May 2017
    Apr 2017
    Mar 2017
    Feb 2017
    Jan 2017
    Dec 2016
    Nov 2016
    Oct 2016
    Sep 2016
    Aug 2016
    Jul 2016
    Jun 2016
    May 2016
    Apr 2016
    Mar 2016
    Feb 2016
    Jan 2016
    Dec 2015
    Nov 2015
    Oct 2015
    Sep 2015
    Aug 2015
    Jul 2015
    Jun 2015
    May 2015
    Apr 2015
    Mar 2015
    Feb 2015
    Jan 2015
    Dec 2014
    Nov 2014
    Oct 2014
    Sep 2014
    Aug 2014
    Jul 2014
    Jun 2014
    May 2014
    Apr 2014
    Mar 2014
    Feb 2014
    Jan 2014
    Dec 2013
    Nov 2013
    Oct 2013
    Sep 2013
    Aug 2013

    July 2013
    June 2013
    May 2013
    April 2013
    March 2013
    February 2013
    January 2013
    December 2012
    November 2012
    October 2012
    September 2012
    August 2012
    July 2012
    June 2012
    May 2012
    April 2012
    March 2012
    February 2012
    January 2012
    December 2011
    November 2011
    October 2011
    September 2011
    August 2011
    July 2011
    June 2011
    May 2011
    April 2011
    March 2011
    February 2011
    January 2011
    December 2010
    November 2010
    October 2010
    September 2010
    August 2010
    July 2010
    June 2010
    May 2010
    April 2010
    March 2010
    February 2010
    January 2010

    Categories:
    Book Reviews
    Capital Gains Taxation
    Corporate Income Tax
    Consumption Taxes
    Economy - Long Term
    Economy - Short Term
    Environmental Regulation
    Real Estate Taxation
    Trade

    Miscellaneous

    Outside Links:

  • American Economic Alert
  • American Jobs Alliance
  • Angry Bear Blog
  • Economy in Crisis
  • Econbrowser
  • Emmanuel Goldstein's Blog
  • Levy Economics Institute
  • McKeever Institute
  • Michael Pettis Blog
  • Naked Capitalism
  • Natural Born Conservative
  • Science & Public Policy Inst.
  • TradeReform.org
  • Votersway Blog
  • Watt's Up With That


    Wikipedia:

  • [An] extensive argument for balanced trade, and a program to achieve balanced trade is presented in Trading Away Our Future, by Raymond Richman, Howard Richman and Jesse Richman. “A minimum standard for ensuring that trade does benefit all is that trade should be relatively in balance.” [Balanced Trade entry]

    Journal of Economic Literature:

  • [Trading Away Our Future] Examines the costs and benefits of U.S. trade and tax policies. Discusses why trade deficits matter; root of the trade deficit; the “ostrich” and “eagles” attitudes; how to balance trade; taxation of capital gains; the real estate tax; the corporate income tax; solving the low savings problem; how to protect one’s assets; and a program for a strong America....

    Atlantic Economic Journal:

  • In Trading Away Our Future   Richman ... advocates the immediate adoption of a set of public policy proposal designed to reduce the trade deficit and increase domestic savings.... the set of public policy proposals is a wake-up call... [February 17, 2009 review by T.H. Cate]